Se ralentiza el comercio de módulos chinos tras la cancelación de la devolución de impuestos a la exportación

Los módulos TOPCon al contado con entrega FOB (Free-On-Board) en China registraron un ligero descenso esta semana. La actividad comercial se ha ralentizado considerablemente desde las vacaciones del Año Nuevo Lunar, y los compradores se han mantenido al margen ante la significativa volatilidad de los precios en el mercado chino de módulos durante el primer trimestre de 2026.

Según el Informe de Mercados Solares Globales de OPIS publicado el 7 de abril, el Chinese Module Marker (CMM), la evaluación de referencia de OPIS para los módulos TOPCon de China, cayó un 0,83 % hasta situarse en 0,119 dólares/W FOB China.

Mientras tanto, las indicaciones de la curva a plazo de los módulos TOPCon FOB China se suavizaron para los periodos de entrega posteriores, ya que los participantes del mercado descontaron cada vez más una demanda más débil tras la cancelación de la devolución del impuesto a la exportación.

Los precios a plazo para los cargamentos con embarque en el cuarto trimestre de 2026 se valoraron en 0,121 dólares/W, un 0,82 % menos que la semana anterior, mientras que los cargamentos del primer trimestre de 2027 se valoraron un 2,42 % menos, a 0,121 dólares/W. Los cargamentos del segundo y tercer trimestre de 2026 se mantuvieron en 0,120 dólares/W y 0,121 dólares/W, respectivamente.

Según las fuentes, el descenso de las indicaciones de carga al contado se debió a los módulos almacenados en los depósitos aduaneros que no se ven afectados por la reciente cancelación de la devolución de impuestos a la exportación.

China eliminó las devoluciones de impuestos a la exportación de productos fotovoltaicos, incluyendo obleas solares, celdas, módulos y vidrio, a partir del 1 de abril. Anteriormente, en diciembre de 2024, había reducido las devoluciones de impuestos a la exportación del 13 % al 9 % para una gama de productos, incluyendo materiales fotovoltaicos, aceite refinado, baterías y productos minerales.

Fuentes del mercado indicaron que la eliminación podría obligar a los fabricantes a absorber parte de los costos adicionales de exportación, lo que podría elevar los niveles mínimos de precios FOB. Una fuente de un fabricante de primer nivel dijo a OPIS que algunos participantes del mercado habían trasladado módulos a almacenes aduaneros antes de la fecha límite del 1 de abril, lo que les permitió beneficiarse de la devolución del 9 % y fijar precios más competitivos.

Otra fuente de un productor dijo a OPIS que internamente esperan absorber la pérdida de la devolución de impuestos a la exportación, dada la débil demanda FOB en el extranjero en el segundo trimestre de 2026, lo que ha fortalecido el poder de negociación de los compradores.

Las fuentes añadieron que este cambio podría ampliar aún más la brecha entre los actores más fuertes y los más débiles, y se espera que los fabricantes con tecnología más avanzada y un control de costos más estricto obtengan una mayor ventaja, mientras que los productores con capacidad obsoleta o un rendimiento de módulos más débil podrían enfrentarse a una consolidación más rápida.

Mientras que el mercado chino de módulos se enfrenta a las secuelas de la eliminación del reembolso, el mercado estadounidense se enfrenta a un conjunto diferente de presiones, ya que los compradores esperan una dirección más clara en múltiples frentes comerciales y políticos.

Según el mismo informe de OPIS, los precios DDP en EE. UU. de los módulos TOPCon se mantuvieron en 0,290 dólares/W esta semana. Las indicaciones prospectivas para el precio DDP de los módulos TOPCon en el primer trimestre de 2027 se evaluaron en 0,278 dólares/W. Las fuentes afirman que las recientes indicaciones de precios a plazo estarán sujetas a ajustes, dadas las investigaciones arancelarias pendientes y la incertidumbre política actual.

Con la petición de First Solar en virtud de la Sección 337 en sus primeras etapas, los actores del mercado continúan especulando sobre el objetivo final de la empresa y cómo podría desarrollarse el proceso. Una fuente de un distribuidor dijo que es demasiado pronto para empezar a cambiar de proveedores por temor al proceso de la Sección 337, mientras que una fuente de compras señaló que el caso podría bloquear a los competidores o empujarlos hacia acuerdos de licencia.

También quedan pendientes algunas directrices sobre las Entidades Extranjeras de Interés (FEOC), y con la fecha límite para los proyectos de salvaguardia 48E acercándose este verano, algunos fabricantes siguen trabajando para producir módulos con niveles significativos de contenido nacional.

Sin embargo, los módulos con un contenido nacional significativo siguen alcanzando un precio superior al de equipos similares ensamblados con celdas importadas. La fuente del distribuidor señaló que los plazos de disponibilidad siguen siendo desiguales, y que algunos fabricantes no esperan tener esos módulos hasta 2027.

OPIS, una empresa de Dow Jones, ofrece precios de energía, noticias, datos y análisis sobre gasolina, diésel, combustible para aviones, GLP/LGN, carbón, metales y productos químicos, así como sobre combustibles renovables y materias primas medioambientales. Adquirió activos de datos de precios de Singapore Solar Exchange en 2022 y ahora publica el OPIS APAC Solar Weekly Report.

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