El precio de la plata subió a 44,86 dólares por onza troy (31,10 gramos) esta semana, su nivel más alto en una década. Esto contrasta con el precio medio de la plata de 28,27 dólares por onza en 2024 y 23,35 dólares por onza en 2023.
«Hay muchos factores que contribuyen a este crecimiento, pero hay dos en particular que están impulsando el precio de la plata tan alto», declaró Philip Newman, director general de la empresa de estudios de mercado Metals Focus, con sede en el Reino Unido, a pv magazine.
Newman señaló que este precio ha aumentado más de un 30 % en los últimos seis meses. «La Reserva Federal de EE. UU. ha comenzado recientemente a recortar los tipos de interés y es posible que los recorte aún más este año y el próximo», afirmó. «Esto es positivo para el oro y la plata, ya que reduce su costo de mantenimiento».
La reducción de este costo hace que la plata y el oro sean menos costosos en comparación con los activos que generan intereses o ingresos, lo que aumenta su atractivo para los inversionistas. Esto, a su vez, ejerce una presión a la baja sobre el dólar estadounidense, ya que los metales suelen considerarse una cobertura contra la devaluación de la moneda.
«Creo que el oro es el principal beneficiario de esta situación, pero la plata está obteniendo efectos positivos indirectos», afirmó Newman. «También existe preocupación por la estanflación, que puede suponer un nuevo impulso al alza para los precios de la plata y el oro. Y, por supuesto, la incertidumbre generada por los actuales escenarios geopolíticos. La incertidumbre entre China y Estados Unidos, así como la incertidumbre que rodea a la economía china, también están pesando sobre el precio de la plata».
Newman afirmó que la volatilidad de los precios puede ser mayor para la plata que para el oro, dado el menor tamaño del mercado de la plata.
«A pesar de esta volatilidad, no veo riesgos de escasez de plata para la industria fotovoltaica», afirmó. «La demanda industrial de plata no es muy fuerte en este momento. Aunque el tercer trimestre del año suele ser la temporada más fuerte para la industria de la electrónica de consumo, la incertidumbre arancelaria hizo que muchos pedidos se adelantaran al segundo trimestre. El mercado fotovoltaico también es más débil de lo normal en la actualidad, pero eso se debe principalmente a que gran parte de la demanda local china se produjo en los primeros cinco meses de este año, antes de que se pusiera fin a las subvenciones locales».
Afirmó que los factores macroeconómicos y geopolíticos seguirán impulsando al alza los precios de la plata tanto este año como el próximo.
«Es muy posible que el próximo año se supere el umbral de los 50 dólares por onza», añadió. «Esto podría empujar a los fabricantes fotovoltaicos a reducir aún más la cantidad de plata en sus productos».
Afirmó que los costos de la plata representan actualmente entre el 11 % y el 13 % de los costos de los módulos.
Según el análisis de Metals Focus, la industria fotovoltaica experimentó una caída media de las cargas de alrededor del 20 % durante 2024 y podría lograr una nueva reducción de las cargas este año, que podría superar el 15 %. «Una plata a 40 dólares o alrededor de esa cifra, o incluso más alta, supone un gran reto para la industria, pero también hemos visto la rapidez con la que algunos fabricantes de energía fotovoltaica pueden innovar», afirmó.
Newman dijo que no cree que los precios de los módulos solares puedan aumentar debido al alza de los precios de la plata. «Esto es muy difícil, principalmente porque el problema del exceso de capacidad obligó a los fabricantes a seguir compitiendo en precio y eficiencia».
Afirmó que también está convencido de que esta situación puede ayudar a que surjan productos basados en el cobre y crear condiciones más favorables para las tecnologías solares de heterounión (HJT), que dependen menos de la plata.
«La HJT ya ha adoptado a gran escala la pasta de cobre recubierta de plata, y ahora creemos que el costo de fabricación por vatio de la HJT podría ser inferior al de las células TOPCon cuando los precios de la plata superen los 40 dólares», afirmó. «Sin embargo, esto también ha obligado a los fabricantes de TOPCon a acelerar el ahorro y la sustitución para mantener su competitividad».
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