Los precios del polisilicio en China se mantienen estables ante el estancamiento del mercado y la brecha entre los precios al contado y los futuros

El China Mono Premium, la evaluación de OPIS para el polisilicio de grado monocristalino utilizado en la producción de lingotes de tipo n, se mantuvo sin cambios en 38,786 yuanes (5,82 dólares) por kg, o 0,081 yuanes/W, según el informe Global Solar Markets Report de OPIS, publicado el 27 de octubre.

Según los participantes del mercado, los fundamentos del mercado chino del polisilicio permanecen inalterados, ya que los fabricantes mantienen sus ofertas basadas en el costo total de producción, mientras que los compradores de las etapas posteriores de la cadena de suministro muestran una disposición limitada a aceptar los precios actuales. Esta situación ha mantenido los precios prácticamente estancados, mientras que los niveles de inventario, superiores a 500.000 toneladas métricas, prolongan aún más el impasse.

Los participantes de la industria señalaron ampliamente que los precios de los futuros, que siguen siendo considerablemente inferiores a los principales precios del mercado al contado, han proporcionado cierto equilibrio al enfrentamiento entre los proveedores de las etapas iniciales de la cadena de suministro y los compradores de las etapas posteriores. Según datos de la Bolsa de Futuros de Guangzhou del 26 de octubre, los precios de liquidación de los contratos de futuros de polisilicio con entrega entre noviembre de 2026 y octubre de 2027 oscilaron entre un mínimo de 33,620 yuanes/kg y un máximo de 37,180 yuanes/kg, incluso el más alto de ellos aproximadamente un 4,14% por debajo de la última evaluación del precio al contado.

Los participantes del mercado explicaron que las transacciones reales al contado siguen cerrándose a precios superiores a los de los contratos de futuros, en parte porque los clientes con acuerdos de compra a largo plazo todavía necesitan adquirir parte del material en el mercado al contado. Para compensar los mayores costos de adquisición, estos compradores también obtienen polisilicio a precios relativamente más bajos de los operadores del mercado de futuros, lo que les permite equilibrar sus costos generales de compra.

Un participante del mercado señaló que los operadores de futuros habían vendido gradualmente en el mercado al contado las existencias de polisilicio de bajo precio acumuladas anteriormente. Sin embargo, se espera que la disponibilidad de este material más barato disminuya con el tiempo. El participante añadió que los fabricantes adheridos al acuerdo de autorregulación de la industria parecen decididos a no vender polisilicio a precios inferiores a 40 yuanes/kg durante el cuarto trimestre. A medida que disminuyan los suministros de bajo precio y los fabricantes mantengan su postura sobre los precios, se espera que los precios de los futuros aumenten gradualmente, lo que permitirá que los precios reales de las transacciones al contado encuentren un nuevo equilibrio entre los precios de los futuros y las ofertas vigentes en el mercado al contado.

Por otra parte, una fuente de la industria afirmó que la Asociación China de la Industria Fotovoltaica organizaría actividades de supervisión para verificar la aplicación de los recortes de producción de polisilicio previstos para el cuarto trimestre, y añadió que esto proporciona al mercado cierto grado de confianza y expectativas de que los precios se mantendrán estables. Sin embargo, en el momento de redactar este informe no se disponía de ninguna confirmación ni comunicación oficial sobre estas actividades.

De cara al futuro, un participante de las etapas iniciales de la cadena de suministro prevé que las principales ofertas de polisilicio se mantengan sin cambios hasta el Año Nuevo Lunar, a principios de febrero de 2027. Mientras tanto, se espera que los precios ofrecidos por los fabricantes que no han firmado el acuerdo de autorregulación de precios, junto con los precios de los futuros de polisilicio, permanezcan por debajo de las principales ofertas del mercado al contado.

El Global Polysilicon Marker (GPM), el índice de referencia para el polisilicio producido fuera de China, se situó en 19,234 dólares/kg, o 0,040 dólares/W, sin cambios respecto de la semana anterior.

Tanto los fabricantes como los compradores del mercado mundial del polisilicio siguieron enfrentándose a una presión creciente. Un participante del mercado señaló que algunos proveedores habían reducido sus equipos de ventas de polisilicio en China a apenas un puñado de personas, lo que pone de manifiesto el entorno de demanda cada vez más débil.

Por el lado de la demanda, una fuente de un fabricante integrado afirmó que determinados titulares de contratos a largo plazo con instalaciones de fabricación de células en Estados Unidos todavía podían absorber alrededor de 300 toneladas métricas mensuales de polisilicio del mercado internacional. Aunque este volumen proporciona cierto respaldo a la demanda, su contribución sigue siendo relativamente pequeña y de alcance limitado.

Según se informa, determinados titulares de contratos a largo plazo, a pesar de encontrarse en una situación financiera precaria, continúan comprando polisilicio del mercado internacional con pérdidas debido a sus obligaciones contractuales. Sin embargo, los mecanismos de fijación de precios incorporados en los contratos a largo plazo negociados hace varios años han proporcionado a los compradores cierto margen de negociación, lo que podría permitir que estos acuerdos sigan vigentes a pesar de las difíciles condiciones del mercado.

A corto plazo, los participantes de la industria esperan, en general, que las principales fuentes de suministro de polisilicio del mercado internacional sigan siendo el material producido en Estados Unidos y el polisilicio de menor precio procedente de otros orígenes. Además, el marco establecido en virtud de la resolución de la Sección 232 ha permitido que volúmenes limitados de polisilicio chino que cumple con los requisitos continúen llegando al Sudeste Asiático.

OPIS, una empresa de Dow Jones, proporciona precios de la energía, noticias, datos y análisis sobre gasolina, diésel, combustible para aviones, gas licuado de petróleo (GLP), líquidos de gas natural (LGN), carbón, metales y productos químicos, así como combustibles renovables y productos ambientales. En 2022 adquirió los activos de datos de precios de Singapore Solar Exchange y actualmente publica el informe semanal OPIS APAC Solar Weekly Report.