Un El Niño fuerte a finales de 2026 puede elevar al 25% los recortes de generación renovable en Brasil, frente al 17% del escenario de referencia de Aurora Energy Research. La generación solar fotovoltaica puede sufrir recortes de hasta el 40% de su producción, mientras que los recortes de la generación eólica terrestre pueden llegar al 21%, según el modelado nodal de la consultora.

El escenario considera únicamente los recortes asociados a restricciones energéticas y de confiabilidad del sistema.

La combinación de condiciones climáticas y de despacho puede aumentar la presión sobre la generación renovable. En el escenario de El Niño, el factor de capacidad de la eólica terrestre en el Nordeste pasaría del 47% al 52%, mientras que los aportes hidrológicos de mediano y largo plazo en la región caerían del 53% al 40% del promedio histórico.

La mayor producción renovable se produciría, por lo tanto, simultáneamente con una menor disponibilidad hídrica, lo que aumentaría la necesidad de recortes de generación.

Según Aurora, el costo total de los recortes de generación podría superar los 8.000 millones de reales en 2026, más del doble de lo estimado en el escenario de referencia. El aumento de los recortes representa un riesgo para los flujos de caja de los proyectos y para la capacidad de pago de la deuda de los activos contratados.

“Un fuerte evento de El Niño puede alterar de forma significativa la trayectoria de los recortes de generación en Brasil. Nuestros modelos indican que los recortes totales de las fuentes renovables pueden alcanzar el 25% en 2026, muy por encima de las expectativas actuales”, afirma Rodrigo Borges, director ejecutivo de Aurora Energy Research en Brasil.

Impacto del despacho térmico

La situación puede agravarse si unas condiciones hidrológicas desfavorables llevan a la contratación o al despacho de centrales térmicas fuera del orden de mérito. La generación obligatoria de estas centrales reduce el espacio disponible para la generación renovable y puede aumentar los recortes.

Aurora cita como referencia la crisis hídrica de 2021, cuando los embalses del Sudeste cayeron de aproximadamente el 69% al 29% de almacenamiento en cinco meses. Ese año, el Comité de Monitoreo del Sector Eléctrico (CMSE) autorizó 37 TWh de generación térmica de emergencia, equivalente al 32% de la producción térmica total.

En un escenario de El Niño acompañado por una sequía severa, podría producirse una dinámica similar. El modelado de la consultora indica que 3 GW adicionales de generación térmica fuera del orden de mérito podrían añadir hasta seis puntos porcentuales a los recortes de la generación solar. En ese caso, el recorte de la generación fotovoltaica podría llegar al 47% en 2026.

“Lo que hace que 2026 sea particularmente complejo es la posible interacción entre el clima y la dinámica del despacho. El Niño reduce los aportes hidroeléctricos en el Nordeste al mismo tiempo que aumenta los factores de capacidad de las fuentes renovables, elevando los recortes de generación”, afirma Rodrigo Longo, asociado sénior de Aurora Energy Research.

El aumento de las temperaturas asociado a El Niño también puede elevar la demanda de electricidad para refrigeración, especialmente en el Sudeste. El mayor consumo tiende a absorber parte de la generación excedente y, en consecuencia, a reducir la necesidad de recortes.

El efecto, sin embargo, sería solo parcial. De acuerdo con Aurora, incluso considerando el aumento de la demanda, los recortes de generación se mantienen por encima del escenario central. El crecimiento de los factores de capacidad de las fuentes renovables supera el efecto de mitigación proporcionado por el aumento del consumo.

Para la consultora, el escenario refuerza la necesidad de que inversionistas, desarrolladores y financiadores incorporen el riesgo de recortes de generación —incluidos sus componentes climáticos y de despacho— a las evaluaciones financieras y estrategias de gestión de riesgo de los proyectos renovables.