Los precios globales del polisilicio se mantienen estables mientras el resultado de la Sección 232 concentra la atención en SNEC

El Global Polysilicon Marker (GPM) —el índice de referencia de OPIS para el polisilicio producido fuera de China— se evaluó en 19,227 dólares/kg, o 0,040 dólares/W, sin cambios respecto de la semana anterior, según el OPIS Global Solar Markets Report publicado el 9 de junio.

Los fundamentos del mercado global de polisilicio se mantienen ampliamente estables. Sin embargo, los participantes de la industria entrevistados por OPIS durante la Shanghai International Photovoltaic Power Generation and Smart Energy Conference & Exhibition (SNEC), celebrada la semana pasada, indicaron que los futuros precios, las estrategias de producción y las tendencias de ventas probablemente dependerán del resultado de la investigación de seguridad nacional de la Sección 232 de Estados Unidos sobre las importaciones de polisilicio y sus derivados.

Según comentarios no oficiales de la industria, los hallazgos de la investigación de la Sección 232 ya fueron presentados a la Casa Blanca, y el 4 de julio es visto ahora ampliamente por los participantes como la fecha límite más probable para un anuncio.

Persisten importantes disparidades de precios entre fuentes de suministro, pese a la relativa estabilidad de los precios globales del polisilicio. Los participantes del mercado dijeron que las brechas de precios entre contratos de largo plazo para polisilicio no chino de distintos orígenes pueden alcanzar hasta 5 dólares/kg, mientras que los diferenciales en el mercado spot pueden llegar a 10 dólares/kg.

A pesar de la mayor atención del mercado sobre la investigación de la Sección 232, algunos participantes de la industria creen que su posible impacto podría estar sobredimensionado. Una fuente dijo que es poco probable que el resultado bloquee por completo la entrada de polisilicio no estadounidense al mercado de Estados Unidos, y que probablemente se mantendrá dentro de un rango que los productores puedan absorber.

Otro participante sostuvo que la cuestión más crítica es si el resultado puede mantener fuera del mercado estadounidense al polisilicio chino que no cumpla con los requisitos de trazabilidad. Si ese material conserva incluso vías limitadas de acceso a Estados Unidos, podría seguir presionando las oportunidades de venta de los proveedores no estadounidenses, que probablemente también enfrentarán cierta carga arancelaria.

Mientras tanto, tras ocho semanas de estabilidad, el China Mono Premium —la evaluación de OPIS para el polisilicio de grado mono utilizado en la producción de lingotes tipo n— cayó un 1,88 % semanal, hasta 33,429 yuanes (4,86 dólares)/kg, o 0,070 yuanes/W.

Los participantes del mercado dijeron a OPIS en SNEC que los productores chinos de polisilicio están adoptando estrategias de negocio cada vez más divergentes, ya que las diferencias en posicionamiento de mercado, fortaleza financiera y estructura operativa empujan a las empresas hacia estrategias individuales de supervivencia, en lugar de reducciones coordinadas de producción.

Un productor establecido dijo que sus instalaciones de polisilicio operan actualmente en torno al 70 % de utilización, significativamente por encima del promedio de la industria. La compañía atribuyó esto al sólido desempeño de su negocio principal no vinculado al polisilicio, donde la visibilidad de pedidos se extiende hasta 2027-2028, lo que brinda apoyo financiero a sus operaciones de polisilicio.

Otro productor de segundo nivel expresó una visión similar, al señalar que la diversificación hacia otros segmentos de negocio, combinada con una carga de activos comparativamente más liviana que la de sus pares integrados más grandes, ha ayudado a sostener su negocio de polisilicio durante la actual desaceleración del mercado.

Los productores de segundo nivel ofrecen cada vez más precios más competitivos a cambio de cuota de mercado y supervivencia, una estrategia que podría ampliar las disparidades de precios entre proveedores y sumar presión bajista.

Los productores integrados más grandes están adoptando un enfoque más cauteloso. Un productor líder dijo que ha reiniciado capacidad inactiva a carga técnica mínima para aprovechar los menores costos de la energía hidroeléctrica durante la temporada húmeda, con un aumento más visible de la producción previsto a partir de agosto. Aun así, la fuente dijo que el retorno de la oferta ya está pesando sobre los precios, con conversaciones spot en SNEC escuchadas en niveles tan bajos como 31-32 yuanes/kg.

Los participantes del mercado también dijeron a OPIS que las autoridades chinas no han abandonado por completo los esfuerzos para orientar la consolidación y el control de capacidad en el sector del polisilicio.

Según un participante del mercado, la China Photovoltaic Industry Association (CPIA) convocó otra reunión con productores de polisilicio poco antes de SNEC, alentando a los participantes a seguir explorando mecanismos de consolidación. Sin embargo, sin un marco claro y accionable, muchos se han vuelto menos dispuestos a dedicar recursos o atención significativos a ese esfuerzo.

No obstante, algunos participantes creen que nuevas caídas de precios podrían ser limitadas, ya que muchos productores ya están vendiendo por debajo del costo. Un productor de módulos dijo a OPIS que el polisilicio es ahora solo el cuarto mayor componente de costo de los módulos, por lo que es poco probable que nuevas caídas mejoren materialmente la economía de los proyectos o reactiven la demanda. En cambio, la fuente dijo que una debilidad adicional podría socavar la confianza del mercado y erosionar el valor de la cadena de suministro.

En cuanto a las exportaciones, un operador de polisilicio señaló un creciente interés en el extranjero por el material chino debido a su competitividad actual en precios, con un aumento de consultas desde India y Turquía durante SNEC. Sin embargo, los participantes advirtieron que es poco probable que se produzca un crecimiento significativo de las exportaciones en el corto plazo, ya que la capacidad de fabricación de obleas a gran escala fuera de China tomará tiempo en desarrollarse.

OPIS, una compañía de Dow Jones, ofrece precios, noticias, datos y análisis sobre gasolina, diésel, combustible para aviones, GLP/NGL, carbón, metales y químicos, así como combustibles renovables y commodities ambientales. En 2022 adquirió activos de datos de precios de Singapore Solar Exchange y ahora publica el OPIS APAC Solar Weekly Report.