El Global Polysilicon Marker (GPM), el índice de referencia de OPIS para el polisilicio producido fuera de China, se situó en 19,227 dólares/kg, o 0,040 dólares/W, sin cambios respecto de la semana anterior, según el informe OPIS Global Solar Markets Report publicado el 4 de agosto.

Los resultados de la investigación de seguridad nacional de Estados Unidos bajo la Sección 232 sobre las importaciones de polisilicio y sus derivados se anunciaron el 6 de agosto. A partir del 4 de diciembre, Estados Unidos impondrá precios mínimos de importación de 21 dólares/kg para el polisilicio, 100 dólares/kg para lingotes y obleas, 0,22 dólares/W para las celdas solares y 0,38 dólares/W para los módulos. Los derivados importados del polisilicio también estarán sujetos a un arancel ad valorem del 15%.

Antes del anuncio, los fundamentos del mercado mundial del polisilicio se mantenían en general estables, y los participantes del mercado adoptaban una actitud de espera mientras aguardaban el resultado de la investigación.

Las fuentes comerciales informaron, en general, de precios estables y una actividad limitada en el mercado spot antes del anuncio. Un operador estimó la producción mensual de polisilicio fuera de China en alrededor de 8.000 toneladas métricas (TM), sobre la base de las tasas de operación vigentes, con solo dos productores funcionando a plena capacidad.

En este contexto, un fabricante que opera a plena capacidad señaló en su presentación de resultados del segundo trimestre que pretende duplicar su producción anual de polisilicio hasta 70.000 TM para 2029, con una expansión cuyo inicio estaba previsto para el segundo trimestre de 2026. La empresa también planea ampliar su capacidad de fabricación de obleas desde los actuales 2,7 GW hasta 11,5 GW para 2029, y se espera que los envíos de obleas con destino a Estados Unidos comiencen en 2027.

El fabricante reveló que recientemente firmó un nuevo acuerdo a largo plazo con un cliente estadounidense, con lo que comprometió por completo su capacidad anual existente de 35.000 TM de polisilicio mediante contratos a largo plazo, y añadió que la producción prevista de las ampliaciones de capacidad de 2028 y 2029 también ha quedado asegurada en gran medida mediante acuerdos a largo plazo.

Los participantes del mercado especularon que el acuerdo podría estar relacionado con informaciones anteriores de medios de comunicación según las cuales el fabricante estaba negociando un posible acuerdo de suministro de polisilicio de entre tres y cinco años con una empresa estadounidense.

Sin embargo, una fuente de la industria advirtió que los compromisos contractuales a largo plazo no necesariamente resuelven las preocupaciones sobre la demanda subyacente necesaria para respaldar la expansión. La fuente señaló que la producción actual de polisilicio fuera de China ya supera las necesidades de la industria aguas abajo y es suficiente para abastecer aproximadamente 4 GW de fabricación al mes.

Mientras tanto, el China Mono Premium, la evaluación de OPIS para el polisilicio de grado mono utilizado en la producción de lingotes tipo n, se mantuvo sin cambios respecto de la semana anterior en 31,886 yuanes (4,72 dólares)/kg, o 0,067 yuanes/W.

La actividad del mercado en China se debilitó aún más esta semana, con solo tres proveedores cerrando nuevos acuerdos, ya que unas instalaciones inferiores a lo esperado y las expectativas de un aumento de la producción de polisilicio mantuvieron cautelosos a los compradores.

Según datos de la Administración Nacional de Energía, China instaló 72,07 GW de nueva capacidad solar en el primer semestre de 2026, un 66,0% menos interanual. La producción china de polisilicio aumentó un 13,1% mensual hasta 105.100 TM en julio, según la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China, que pronosticó un nuevo incremento de alrededor del 6,6% en agosto.

Con unos fundamentos débiles, la atención del mercado se ha desplazado cada vez más hacia las novedades regulatorias. Una reunión sobre cumplimiento de precios convocada el 31 de julio por la Administración Estatal para la Regulación del Mercado fue ampliamente considerada como uno de los primeros pasos para implementar los «Principios generales para el modelo de contabilidad de costos de la industria fotovoltaica». La reunión marcó el paso de Pekín desde la autodisciplina voluntaria de la industria hacia una supervisión regulatoria coordinada, aunque sin llegar a establecer controles directos de precios.

La mayoría de los participantes del mercado considera que es más probable que las nuevas medidas estabilicen los precios del polisilicio a que desencadenen una recuperación sostenida, y que su eficacia dependerá, en última instancia, de cómo se aplique en la práctica la norma contable y del grado en que los fabricantes divulguen información sobre sus costos.

Los futuros del polisilicio subieron tras la reunión, y el precio promedio de liquidación de los contratos con entrega entre agosto de 2026 y julio de 2027 aumentó un 5,75% el 3 de agosto, hasta 38,030 yuanes/kg. Sin embargo, un operador advirtió que los futuros suelen reaccionar al sentimiento generado por las políticas antes que el mercado físico.

Una fuente del mercado señaló que la reunión podría detener la reciente caída de los precios spot a corto plazo, pero que su impacto a más largo plazo dependerá de si la implementación logra superar unos fundamentos débiles, entre ellos la disminución de los retornos de los proyectos a gran escala y una previsión reducida de instalaciones para 2026, de entre 150 GW y 180 GW.

Otros, sin embargo, argumentaron que los actuales precios spot de entre 31 yuanes/kg y 32 yuanes/kg ya están por debajo de los costos en efectivo de la mayoría de los productores, y que introducir en esta etapa un marco de contabilidad de costos para respaldar la estabilización de los precios podría ralentizar involuntariamente la salida del mercado de la capacidad ineficiente.

OPIS, una empresa de Dow Jones, proporciona precios de energía, noticias, datos y análisis sobre gasolina, diésel, combustible para aviones, GLP/NGL, carbón, metales y productos químicos, así como combustibles renovables y materias primas ambientales. En 2022 adquirió los activos de datos de precios de Singapore Solar Exchange y actualmente publica el OPIS APAC Solar Weekly Report.